
6月3日,成品油供应偏紧的背景下 ,FPG财盛国际表示,全球炼厂利润中枢仍有望保持在相对高位。OilPrice援引高盛判断称,2026年炼油利润可能继续显著高于历史均值 ,其中柴油裂解价差的表现尤其值得关注 。
从利润结构看,FPG财盛国际认为,当前市场并不是简单的原油供给问题 ,更关键的是成品油恢复速度偏慢。报道提到,相关炼油利润已达到2013年至2019年同期平均水平的两到三倍,柴油利润预计较此前高出每桶19至26美元。
与此同时 ,全球成品油出口量较危机前减少约400万桶/日,说明供给链条修复仍不充分 。若需求回升快于成品油补充,炼厂加工利润就可能继续获得支撑,相关企业的采购与排产策略也会更偏积极。
后续来看 ,FPG财盛国际预计,市场将持续关注柴油库存 、炼厂开工率与终端运输需求的变化。只要产品供应恢复慢于消费回暖,炼化环节的利润优势短期内仍不容易快速回落 。








